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                            主动权益基金业绩分化 首尾业绩相差超60%
                            南海网 http://www.hinews.cn  时间:2019-03-06 13:00 来源:证券时报 

                              随着近日股市回暖、成交量放大,A股市场迎来如火如荼的“春季行情?#20445;?#19978;证综指近日更是一举收复3000点整数关口,这是继去年6月15日上证综指跌破3000点后,时隔近9个月重新站上3000点。

                              从今年1月4日创下本轮调整的2440低点后,A股在短短两个月实现600点的大反弹,也让不少主动权益基金收益大分化,绩优基金和表现不佳的基金收益率首尾相差超过60%。

                              业绩首尾相差64%

                              主动权益基金业绩分化


                              在大盘指数重回3000点,大盘指数收益归零的同时,部分主动权益基金展现出出色的投资能力,为投资者带来不错的收益。

                              Wind数据显示,从去年6月15日到今年3月4日大盘指数归零区间,全市场2390只主动权益基金(包含主动股票型基金、混合型基金)区间收益率为-1.68%,与大盘涨跌幅度基本一致。

                              然而,部分主动管理能力较?#24247;?#22522;金仍旧走出独立行情,斩获了超额收益。数据显示,截至3月4日收盘,从去年6月15日以来收益率超过20%的主动权益基金有32只。其中,收益?#39318;?#39640;为前海开源景鑫A,该只基金以38.8%收益率位居主动权益基金首位。

                              从基金公司赚钱能力来看,前海开源基金在此轮股市调整中可谓收获满满。32只收益率超20%的基金中,前海开源旗下基金就有14只产品入围,占比超过4成。除了前海开源旗下基金外,华安?#25945;?#20114;联网、金鹰信息产业A、永赢惠添利等基金也在本轮“过山车”行情中收获30%以上的收益率。

                              而前海开源此轮斩获,来?#20174;?#21435;年9月底投决会做出的全面加仓的决定。

                              去年9月底,前海开源基金联席董事长王宏远建议公司召开投决会,认为贸易摩擦的利空实际上已经出尽,A股市场迎来了难得的转机,并针对不同契约、不同风险特征的基金制定了不同的策略,但总体上做多?#36739;?#38750;常明确。

                              除了部分穿越牛熊的赚钱基金,还有不少亏钱基金目前仍未“收复失地”。

                              从整体主动权益基金数据看,在股市“过山车”区间,沪指大盘归零,而仍旧亏损的主动权益基金还有1347只,占比为56%,这也意味着在此区间仍有接近6成的基金并没有收复去年跌破3000点后亏损的“失地”。

                              在股市“过山车”行情中,亏损超过20%的基金还有12只,这些亏钱基金的去年二季度到四季度持股仓位分别为82%、85%、69%,呈现先加仓后减仓的趋势,或为躲避股市加速调整风险,但?#24425;?#21435;了后市股市反弹的收益。其中,表现最差的基金亏损幅度达到25%,落后领头羊60个百分点。

                              绩优基金中混基靠加仓

                              股基靠行业


                              在本轮“过山车”行情中,混合型基金赚钱主要靠逆市加仓,而股票型基金赚钱主要靠跟对行业。

                              从数据来看,收益率超20%的混合型基金中,逆市加仓是基金收益的重要来源。收益率超20%的30只混合型基金,去年二季报到四季报的持股仓位分别是32%、40%、74%。随着股市下跌,这些绩优基金呈现出越跌越买、低点不断加仓的特点,在随后的股市反弹中,率?#28982;?#24471;更好的投资收益。

                              混合型基金加仓最明显的还是前海开源基金,该公司旗下5只产品皆在半年内从0加仓到9成以上仓位,其中有4只产品是2018年新成立的基金,在加仓上相对更具优势。

                              仓位上的灵活配置是混合型基金的优势,但在主动股票型基金中,由于对持股仓位有固定的要求,除了次新基金在成立初期有仓位的调整优势外,已经成立多年的基金只能在持仓结?#32929;稀白鑫?#31456;”。

                              从股票型基金收益率排名看,排名靠前的股基多数是跟踪信息电子、农业、金融等强势上涨板块的基金,行业主题的“风口”成为这些高仓位基金迅速弥补亏损,并创造不?#36164;?#30410;的重要因素。

                              谈及主动权益基金业绩大分化,盈亏差异加大的原因,上海某基金公司人士分析,公募权益基金近年来在A股话语权?#38752;?#24840;下,其中很重要的原因就是赚钱效应的缺失。虽然一些权益基金做的不错,但是投资者需要凭运气?#25293;?#36873;到;而且投资者在择时方面无法避免人性弱点,容易在高点买进,短期业绩不佳也会导致短期申赎频繁,这对基金经理在投资?#23395;?#30340;规划也会产生影响。

                              ?#26412;?#19968;位券商系公募副总也表示,从公募基金整体收益率情况看,不少主动权益基金穿越牛熊,体现了很好的赚钱效应,也体现了公募在投资研究上的价值。

                              但这位券商系公募副总也称,“从另一方面看,公募基金的相对收益考核机制、基金持股限?#39057;?#35201;求,也让许多基金在下跌中缺乏?#34892;?#30340;控制回撤的办法,未来要想更好体现公募基金的价值,还需要在基金中体现绝对收益的理念,为投资者赚钱才是硬道理。”记者 李树超

                            编辑:符慧华
                            网友评论
                            我?#27492;?#20004;句
                            ?#27809;?#21517;: 空为匿名
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